BOB博鱼·(Boyu)_浙商基金查晓磊：宏观经济回暖 A股结构性行情需防控波动

发布时间：2024-10-13 丨 浏览次数：

宏观经济转好，A股结构性行情须要防控波动　　文/浙商基金智能权益投资部总经理、基金经理查晓磊　　我们辨别宏观经济大概率将在未来四个季度中弃季完全恢复。而未来预示着经济完全恢复、实体融资市场需求回落，经济流动性也将更进一步脱虚向实，通胀有可能在下半年构成一个低点后再行逐步向下。　　对比权益类资产与债券类资产的内在价值，当前两者比较价值较为坐落于历史上的互为的水平。

从历史上看，抵达当前水平时，市场接下来或将呈现出尤其轻微的结构性行情。　　一方面看，市场整体早已不属于意味著低廉的阶段，同时从比较低廉角度，性价比也在弱化，但前期累积了大量盈利资金，更有着更好增量资金。另一方面，往往此时，市场经历过一轮此前从意味著低廉重返的过程，且预示着早已大幅度下跌过的行业和公司，结构差异是仅次于的。

　　因此，接下来，市场或者有前期滞涨的行业和公司展开补涨，或者此前强势的行业之后下行。这种行业之间往返的轮动和转换有可能主导市场的轻微波动。　　市场短期情绪保持高位，并有可能之后保持一段时间。

从上面的分析看，未来我们偏向于更为平衡一些的配备，减少人组整体的波动。　　当前市场的核心风险点主要来自于下跌后权益类资产性价比的更进一步弱化，同时，一些疫情后深层次的社会经济影响逐步显出有可能也不会对市场有所影响。另外，监管对较慢下跌市场的反应也有一点重点注目。

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